Początek upadku Punkt zwrotny nastąpił w 2015 r., kiedy profesor badań medycznych John Ioannidis, a później profesor biochemii klinicznej Eleftherios Diamandis wraz z dziennikarzem śledczym Johnem Carreyrou z „The Wall Street Journal” zakwestionowali zasadność technologii Theranos. Firma stanęła przed szeregiem wyzwań prawnych i handlowych ze strony władz medycznych, inwestorów, amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), Centrum Usług Medycznych i Pomocy Medycznej (CMS), prokuratorów generalnych stanu, byłych partnerów biznesowych, pacjentów i innych osób. Do czerwca 2016 r. Forbes oszacował, że majątek osobisty Holmes spadł z 4,5 mld dolarów do „zera”. Po kilku latach zmagań, procesów sądowych i sankcji ze strony CMS pozostała część firmy została rozwiązana we wrześniu 2018 r.
Likwidacja 4 września 2018 r. Theranos ogłosił w e-mailu do inwestorów, że zaprzestanie działalności i zwolni swoje aktywa oraz pozostałą gotówkę wierzycielom. Wszelkie wysiłki mające na celu znalezienie kupca okazały się bezskuteczne.