第54回皐月賞（だい54かいさつきしょう）は、1994年4月17日に施行された競馬競走である。ナリタブライアンが優勝した。年齢は全て旧表記にて表記

レース施行時の状況 共同通信杯4歳ステークス・スプリングステークスを優秀な内容で優勝した前年の最優秀3歳牡馬・ナリタブライアンがクラシックの最有力候補と目され、その対抗馬としてデビューから3連勝したエアチャリオット、弥生賞でエアチャリオットを破ったサクラエイコウオー、ステートジャガー産駒の重賞馬として話題を集めたメルシーステージなどが有力馬として挙げられた。中でもナリタブライアンの評価は高く、皐月賞出走前からすでに三冠馬候補と評価する者もいた。なお、ラジオたんぱ杯3歳ステークス、シンザン記念と重賞を2連勝したナムラコクオーも有力馬の一頭であったが、故障により出走することができなかった。

トライアルの結果 第31回弥生賞 着順競走馬名性齢騎手タイム着差1サクラエイコウオー牡4小島太2.01.32エアチャリオット牡4横山典弘2.01.72馬身1/23ナムラコクオー牡4上村洋行2.01.7ハナ

若葉ステークス 着順競走馬名性齢騎手タイム着差1オフサイドトラップ牡4安田富男2.02.72トニーザプリンス牡4坂井千明2.02.81/2馬身

第43回スプリングステークス 着順競走馬名性齢騎手タイム着差1ナリタブライアン牡4南井克巳1.49.12フジノマッケンオー牡4田中勝春1.49.73馬身1/23イブキダイハーン牡4上村洋行1.49.71馬身1/2

出走馬と枠順 枠番馬番競走馬名性齢騎手オッズ調教師11ナリタブライアン牡4南井克巳1.6（1人）大久保正陽2カズサハリケーン牡4浜野谷憲尚174.6（15人）鹿戸幸治23メルシーステージ牡4河北通10.4（4人）小野幸治4イイデライナー牡4岸滋彦81.0（10人）大久保正陽35エアチャリオット牡4横山典弘6.4（2人）伊藤正徳6ドラゴンゼアー牡4加藤和宏143.0（12人）中尾謙太郎47サクラスーパーオー牡4的場均47.9（9人）平井雄二8トニーザプリンス牡4坂井千明32.3（7人）沢峰次59サクラエイコウオー牡4小島太10.4（3人）境勝太郎10アイネスサウザー牡4柴田善臣32.6（8人）本郷一彦611インターマルス牡4鹿戸雄一57.7（11人）武邦彦12フジミハミルトン牡4橋本広喜257.5（17人）中尾銑治713トラストカンカン牡4柴田政人144.7（13人）河野通文14サムソンビッグ牡4田所秀孝158.8（14人）鹿戸幸治15オフサイドトラップ牡4安田富男13.3（5人）加藤修甫816フジノマッケンオー牡4武豊14.8（6人）中村好夫17イナズマタカオー牡4大崎昭一87.1（12人）日迫良一18マイネルゼウス牡4木幡初広336.1（18人）稲葉隆一

レース結果 着順枠番馬番競走馬名タイム着差111ナリタブライアンR1.59.0247サクラスーパーオー1.59.63馬身1/23816フジノマッケンオー1.59.73/4馬身436ドラゴンゼアー1.59.7クビ548トニーザプリンス1.59.81/2馬身6510アイネスサウザー2.00.01馬身1/27715オフサイドトラップ2.00.63馬身1/2859サクラエイコウオー2.00.6アタマ9817イナズマタカオー2.00.81馬身1/21012カズサハリケーン2.00.9クビ1124イイデライナー2.01.11馬身1/412612フジミハミルトン2.01.21/2馬身1323メルシーステージ2.01.41馬身1/414818マイネルゼウス2.01.5クビ15611インターマルス2.01.5アタマ1635エアチャリオット2.01.63/4馬身17714サムソンビッグ2.01.7クビ18713トラストカンカン2.02.55馬身

レース展開 サクラエイコウオーが逃げ、非常に速いペースで推移した。1番人気のナリタブライアンは先行策から第4コーナーで先頭に並びかけると後方から追い込んだサクラスーパーオーおよびフジノマッケンオーの追撃をかわし中山競馬場芝2000mのコースレコードで優勝した。

データ 1000m通過タイム58.8秒（サクラエイコウオー）上がり4ハロン48.3秒上がり3ハロン36.1秒優勝馬上がり3ハロン35.8秒

払戻金 単勝式1160円複勝式1120円7790円16350円枠連1-41240円馬連1-72850円

達成された記録 ナリタブライアンは4歳馬ながら中山競馬場芝2000mのコースレコードを0.5秒更新した。加えて、皐月賞が正式に芝2000mで施行されて以来、初めてタイムを2分切って勝利を飾った事にもなった。 ナリタブライアンは前年のナリタタイシンのレコードを1.2秒更新したことになり、更新幅としては第11回優勝馬トキノミノルの6秒2/5に次ぐ同レース史上2位これは中山移転を挟んでのレコード更新のため、中山移転後ではこの第54回が更新幅が最大となる（2024年現在） 馬主の山路秀則、調教師の大久保正陽は前年のナリタタイシンに続き、2年連続で皐月賞を制覇した。

レースにまつわるエピソード ナリタブライアンはスプリングステークスに続き内枠となったが、レース前に南井が馬場を下見したところコース内側の馬場状態が良かったため、馬場の内側を先行策する作戦がとられることになった。 テレビ・ラジオ中継 本レースのテレビ・ラジオ放送の実況担当者 日本放送協会 (NHK)：藤井康生競馬「第54回皐月賞」 - NHKクロニクル 解説：高松邦男（調教師） ラジオたんぱ：渡辺和昭 フジテレビ：三宅正治 解説：吉田均（競馬エイト）、藤沢和雄（調教師）、田中勝春（JRA騎手） 勝利ジョッキーインタビュー：青嶋達也 脚注