Регла́мент про центра́льні депозита́рії ці́нних папе́рів (CSDRCentral Securities Depositories Regulation.) — нормативно-правовий акт Європейського Союзу щодо централізованого зберігання цінних паперівЩодо визначення терміну «цінні папери» див. статтю 4(1)(15) Директиви 2014/65/ЄС., який набрав чинності 17 вересня 2014 року. Як регламент ЄС, Регламент про центральні депозитарії цінних паперів має загальну чинність та пряму дію в усіх державах-членах Союзу. Регламент про центральні депозитарії цінних паперів покращує поставку та розрахунки за цінними паперамиЗгідно зі статтею 2(1)(7) Регламенту, «поставка та розрахунок» або «розрахунок» означає «здійснення операції із цінними паперами, якщо вона укладена з метою виконання зобов'язань сторін такої операції шляхом переказу коштів або цінних паперів, або і коштів, і цінних паперів». в ЄС та принципово гармонізує чинне , регулюючи його однаково по всьому Союзу.
Європейський Союз має намір зміцнити інфраструктури центральних ринків у Європі за допомогою цього регламенту.Див. повідомлення Ради з фінансової стабільності від 20 жовтня 2010 року щодо перегляду та вдосконалення існуючих стандартів. Європейський Союз також реагує на міжнародні події та вимоги. Наприклад, у квітні 2012 року Комітет з платіжних та розрахункових систем (CPSS) Банку міжнародних розрахунків (BIS) та Міжнародної організації комісій з цінних паперів (IOSCO) прийняли глобальні стандарти для інфраструктур фінансових ринків,Principles for financial market infrastructures (2012). оскільки фінансові ринки стають дедалі глобальнішими, а системне значення центральних депозитаріїв цінних паперів вимагає нормативних вимог.Див. рецитал 6 Регламенту. Щорічно в ЄС відбувається приблизно 330 мільйонів операцій з цінними паперами, що становить близько 920 трильйонів євро.Див. оцінку впливу Європейської комісії.
Регламент про центральні депозитарії цінних паперів ґрунтується на керівних принципах, розроблених Комітетом з платіжних систем та розрахунків (CPSS) та Міжнародною організацією комісій з цінних паперів (IOSCO).Див. рецетал 6 Регламенту.
Мета Регламент про центральні депозитарії цінних паперів має на меті забезпечити системно важливі послуги центральних депозитаріїв цінних паперів (системи поставки та розрахунків за цінними паперамиЗгідно зі статтею 2(1)(10) Регламенту, система розрахунків та клірингу цінних паперів — це: «система у значенні першого, другого та третього абзаців статті 2(a) Директиви 98/26/ЄС, яка не управляється центральним контрагентом та діяльність якої полягає у виконанні платіжних або переказних доручень».) для функціонування ринків цінних паперів, встановити високий рівень безпеки функціонування ринків та створити відповідні засоби контролю.Див. пункти 1 та 2, 6 та 8 рецитал Регламенту про центральні депозитарії цінних паперів. Крім того, «на всіх учасників ринку та центральних депозитаріїв цінних паперів повинні поширюватися ті самі зобов'язання, стандарти та правила, що безпосередньо застосовуються».Див. пункт 5 рецитал Регламенту.
Регламент про центральні депозитарії цінних паперів також має на меті сприяти транскордонній конкуренції між центральними депозитаріями цінних паперів, дозволяючи учасникам ринку вибирати між постачальниками та зменшуючи залежність від єдиного постачальника інфраструктури.Див. рецитали 4 та 5 Регламенту. Він також має полегшити центральним депозитаріям надання транскордонних послуг без необхідності дотримуватися різних наборів національних вимог, таких як правила ліцензування, нагляду, організації або ризиків центральних депозитаріїв цінних паперів. Регламент, що встановлює однакові вимоги до центральних депозитаріїв цінних паперів, також може допомогти усунути спотворення конкуренції.Див. рецитали 5 та 7 Регламенту.
Сфера застосування Регламент про центральні депозитарії цінних паперів застосовується в принципі до постачання та розрахунків за всіма фінансовими інструментамиЩодо визначення «фінансових інструментів» див. статтю 4(1)(15) Директиви 2014/65/ЄС. та діяльності центральних депозитаріїв цінних паперів у Європейській економічній зоні. Певні фінансові інструменти звільняються від дії Регламенту відповідно до статті 1(3) Регламенту, зокрема Директиви 2003/87/ЄС.
Правовий ґрунт Правовою основою Регламенту про центральні депозитарії цінних паперів є, в принципі, стаття 114 Договору про функціонування Європейського Союзу (ДФЄУ) у тлумаченні Суду Європейського Союзу.Див. пункт 4 рециталу Регламенту.
Центральний депозитарій у значенні Регламенту Щодо центрального депозитарію цінних паперів у значенні Регламенту про Центральний депозитарій цінних паперів див. .
Європейська комісія з цінних паперів та ринків цінних паперів (ЄСМА) Європейське управління з цінних паперів і ринків (ESMA) відіграє центральну роль у застосуванні Регламенту про центральні депозитарії цінних паперів. Його обов'язки включають забезпечення послідовного застосування правил Союзу національними компетентними органами та:
врегулювання спорів між ними у разі розбіжностей, подання щорічних звітів Комісії, надання рекомендацій щодо превентивних або коригувальних заходів, проведення порівняльного аналізу («експертних оглядів») діяльності компетентних органів відповідно до цього Регламенту, та підготовку проєктів регуляторних та імплементаційних технічних стандартів, які не потребують політичних рішень.
Європейська комісія Європейська комісія має повноваження (див. статтю 67 Регламенту про центральні депозитарії цінних паперів)
приймати певні технічні нормативні стандарти, прийняти технічні імплементаційні стандарти шляхом імплементаційних актів, приймати правові акти щодо конкретних деталей деяких визначень, параметрів для розрахунку штрафів, що мають бути сплачені учасниками, відповідальними за невдалі розрахунки, та критеріїв приймати рішення щодо імплементаційних повноважень для визнання центральних депозитаріїв цінних паперів з третіх країн. ухвалювати делеговані акти відповідно до статті 67 CSDR щодо заходів для точнішого визначення небанківських допоміжних послуг, зазначених у розділі B, пунктах 1-4 Додатка, та небанківських послуг, зазначених у розділі C Додатка.
Нагляд Органи нагляду повинні бути наділені достатніми повноваженнями та «мати можливість карати за незаконну поведінку, застосовуючи режими стримуючих санкцій».Згідно з пунктом 61 преамбули Регламенту про центральні депозитарії цінних паперів та відповідно до Повідомлення Комісії «Посилення режимів санкцій у секторі фінансових послуг» від 8 грудня 2010 року, «було проведено огляд існуючих повноважень щодо санкцій та їх практичного застосування з метою сприяння конвергенції санкцій у всьому спектрі наглядової діяльності». Див. також статтю 22 та пункт 63 преамбули Регламенту про центральні депозитарії цінних паперів.
Викривач Щоб забезпечити фактичне виявлення наглядовими органами потенційних порушень, «слід запровадити ефективні механізми, що забезпечать повідомлення компетентним органам про більше потенційних або фактичних порушень цього Регламенту». Це також включає захист осіб, які повідомляють про потенційні або фактичні порушення цього Регламенту, а також осіб, обвинувачених у таких порушеннях (див. презумпцію невинуватості/презумпцію вини).Див. пункт 64 Регламенту.
Захист даних Діяльність наглядових органів, обробка персональних даних у державах-членах відповідно до цього Регламенту, регулюється Загальним регламентом про захист даних (Регламент (ЄС) 2016/679), і будь-який обмін та передача персональних даних компетентними органами держав-членів повинні здійснюватися відповідно до положень цієї Директиви.
Регламент (ЄС) № 45/2001 Європейського Парламенту та Ради регулює обробку персональних даних ESMA відповідно до цього Регламенту.
Під час обміну персональними даними або їх передачі ESMA необхідно дотримуватися положень Регламенту (ЄС) № 45/2001.Див. пункт 66 рецитал Регламенту.
Структура регламенту РОЗДІЛ I (ПРЕДМЕТ, СФЕРА ЗАСТОСУВАННЯ, ТЕРМІНИ ТА ОЗНАЧЕННЯ)
Статті 1 та 2
РОЗДІЛ II (РОЗРАХУНКИ ЗА ОПЕРАЦІЯМИ ІЗ ЦІННИМИ ПАПЕРАМИ)
Розділ I (Бездокументарна форма) Статті 3 та 4 РОЗДІЛ II (Розрахункові періоди) Стаття 5 (Встановлена дата розрахунків) РОЗДІЛ III (Дисципліна розрахунків) Статті 6–8 (щодо невдалих врегулювань) РОЗДІЛ IV (Інтерналізовані розрахунки) Стаття 9 (Інтерналізатори розрахунків)
РОЗДІЛ III (ЦЕНТРАЛЬНІ ДЕПОЗИТАРІЇ ЦІННИХ ПАПЕРІВ)
РОЗДІЛ I (Авторизація ЦДЦП та нагляд за ними) Секція 1 (Органи, відповідальні за авторизацію ЦДЦП і нагляд за ними) Статті 10–15 Секція 2 (Умови та процедури авторизації ЦДЦП) Статті 16–21 Секція 3 (Нагляд за ЦДЦП) Стаття 22 Секція 4 (Надання послуг в іншій державі-члені) Статті 23 та 24 Секція 5 (Відносини з третіми країнами) Стаття 25 РОЗДІЛ II (Вимоги до ЦДЦП) Секція 1 (Організаційні вимоги) Статті 26–31 Секція 2 (Правила ведення діяльності) Статті 32–35 Секція 3 (Вимоги до послуг ЦДЦП) Статті 36–41 Секція 4 (Пруденційні вимоги) Статті 42–47 Розділ 5 (Вимоги до з'єднань ЦДЦП) Стаття 48 РОЗДІЛ III (Доступ до ЦДЦП) Секція 1 (Доступ емітентів до ЦДЦП) Стаття 49 Секція 2 (Доступ між ЦДЦП) Статті 50–52 Секція 3 (Доступ між ЦДЦП та іншою ринковою інфраструктурою) Стаття 53
РОЗДІЛ IV (НАДАННЯ ДОДАТКОВИХ ПОСЛУГ БАНКІВСЬКОГО ТИПУ УЧАСНИКАМ ЦДЦП)
Статті 54–60
РОЗДІЛ V (Санкції)
Статті 61–66
РОЗДІЛ VI (ДЕЛЕГУВАННЯ ПОВНОВАЖЕНЬ, ВИКОНАВЧІ ПОВНОВАЖЕННЯ, ПЕРЕХІДНІ ТА ПРИКІНЦЕВІ ПОЛОЖЕННЯ)
Статті 67–69
ДОДАТОК (Перелік послуг)
СЕКЦІЯ А (Основні послуги центральних депозитаріїв цінних паперів) СЕКЦІЯ B (Додаткові послуги небанківського типу ЦДЦП, які не пов'язані з кредитними ризиками або ризиками ліквідності) СЕКЦІЯ C (Додаткові послуги банківського типу)
Територія, що не регулюється нормативним актом Регламент про центральні депозитарії цінних паперів не розглядає аспекти власності цінних паперів, що зберігаються на рахунках, що ведуться центральними депозитаріями цінних паперів, оскільки це «міжгалузеве питання, яке виходить за рамки цього Регламенту та має бути враховане в майбутньому законодавстві Союзу».Див. пункт 57 Регламенту.
Див. також
Центральний депозитарій TARGET2-Securities
Література
Dominik Freudenthaler, Ben-Bendict Hruby: Die Zentralverwahrer-VO. ecolex, Wien 2014.
Посилання
Регламент (ЄС) № 909/2014
Примітки