Долгосро́чный капита́л, «терпеливый» капитал — вложения средств в экономического агента без ожиданий в скором будущем получить от него прибыль. Наоборот, долгосрочный инвестор готов отказаться от немедленной прибыли в ожидании более значительной отдачи в будущем. К долгосрочному капиталу можно отнести пенсии, суверенные фонды благосостояния и университетские пожертвования. Правительства, имеющие доступ к долгосрочному капиталу, обладают большей манёвренностью во внутренней экономической политике.

Долгосрочный капитал является консервативным инструментом, однако, он стал популярен в XXI веке с приходом моды на углеродный след и социальную ответственность и характеризуется следующим:

Готовность отказываться от максимальной финансовой отдачи ради «правильного» социального воздействия и нежелание жертвовать интересами конечного потребителя ради интересов участников предприятия Большая терпимость к риску, чем у традиционного капитала Более длительные временные горизонты для возврата капитала Интенсивная подпитка владельцами по мере роста предприятия

Источником капитала может быть филантропия, инвестиционный капитал или какое-то их сочетание. Долгосрочный капитал не является грантом — это всё же инвестиция, ожидаемая к возврату с процентами (часто ниже рыночной маржинальности). Не ожидается, что финансовая отдача от него для инвесторов будет максимизирована; наоборот, максимизируется социальное воздействие и катализируется борьба с бедностью. Капитал может быть долгосрочным равно как у традиционного венчурного предприятия, так и у традиционного филантрописта.

Томас Фридман из Нью-Йорк таймс описывает долгосрочный капитал столь же требовательным, как и венчурный капитал, но ожидающим маржу прибыли порядка 5—10 %, в отличие от ожидаемых венчурным капиталистом 35 %. Жаклин Новограц из Acumen считает, что долгосрочный капитал инвестирован в экономических агентов, которые решают сложные задачи вроде здравоохранения, водоснабжения, обездоленности, зелёного перехода.

Успех бизнес-модели платформенной экономики во многом обеспечен именно долгосрочным капиталом, так как инвесторы готовы мириться с длительными периодами без прибыли в надежде, что платформенная компания займёт доминирующее рыночное положение.

Примечания

Ссылки

"More 'Patient Capital' for Social Ventures", Бизнессуик, 3 апреля 2009. "Social Entrepreneurship: Resources for 'Patient' Capital", Бизнессуик, 4 апреля 2009. "The patient capitalist", Экономист, 21 мая 2009.

Категория:Капитал